Почему диверсификация терпит неудачу в кризис: корреляция, хвостовая зависимость и экстремальный риск Диверсификацию часто понимают как “держать много активов”, но в количественных финансах выигрыш возникает из структуры ковариаций и, в экстремальных сценариях, из хвостовой зависимости. В этой статье я предлагаю следующую трактовку: диверсифицированный портфель также разнообразен по слабостям и по сильным сторонам. Важно, чтобы слабости не синхронизировались под стрессом и чтобы сильные стороны покрывали, а...

Ребалансировка на коррекции: стоп-лосс по GOOG (04/02/2026) и тактическая ротация (ордера 05/02/2026) Резюме: В начале февраля 2026 портфель вошел в коррекцию с высокой чувствительностью к технологиям и акциям роста (growth): 03/02 зафиксировал внутридневное падение около -1,8% и закрылся почти в ноль; 04/02, при месячном drawdown около -4,8% MTD, сработал трейлинг-стоп по GOOG, чтобы снизить концентрацию и высвободить 5,6% ликвидности (реализованная доходность около 90% по закрытой...

Как распознать плохого инвестора: уверенность, нарратив и красные флаги, которые нельзя игнорировать Инвестор, который пытается убеждать, демонстрируя чрезмерную уверенность в конкретной позиции или в будущем, неизбежно относится к одной из двух категорий: либо это восторженный идиот, не понимающий риск, либо мошенник, который сознательно его скрывает. Такая уверенность — не добродетель, а тревожный сигнал. Рынки не являются детерминированными системами, а графики — не хрустальные шары. Умное...

Возможное влияние захвата Мадуро на мой глобальный портфель: сценарии на январь и первый квартал В данной статье представлена тактическая интерпретация (январь 2026 года) и среднесрочная оценка (ближайшие 3 месяца) того, каким образом захват Николаса Мадуро, а также сигнал о том, что США «возьмут контроль» в период перехода, могут передаваться на глобально диверсифицированный портфель. Анализ структурирован по каналам воздействия (risk-off, нефть, золото, потоки в развивающиеся рынки...

Годовой отчет 2025: результаты и процесс портфеля Автор: Giorgio Reveco Barraza Дата публикации: 01/01/2026 Оцениваемый период: 2025 Источник данных: годовая/месячная панель 2025 и сравнение 1Y (по состоянию на 01/01/2026) на платформе (скриншоты/видимая статистика) СОДЕРЖАНИЕ Краткое резюме Результаты года Сравнение с индексами Цель и операционная философия Структура портфеля Реализация: простые и повторяемые правила Риски и сценарии Что ожидать при копировании (и чего не ожидать) Изменения и...

Моделирование Монте-Карло: проекция моего управления портфелем, февраль 2024 — октябрь 2025 Оценка и прозрачность По итогам бурного октября я выполнил моделирование Монте-Карло, чтобы на основе данных оценить качество моего управления с тех пор, как я начал инвестировать реальным капиталом 1 февраля 2024 года. Окно наблюдения этого прогона завершается 30 октября 2025 года. Это упражнение дает мне объективный ориентир — планку, которую я хочу превышать в...

Глобальное воздействие на рынки: редкоземельные металлы, тарифная угроза и влияние по классам активов Китай ужесточил контроль и лицензирование экспорта продукции, связанной с редкоземельными металлами — ключевыми компонентами для электроники, электромобилей и оборонной промышленности. В ответ США пригрозили введением новых тарифов на китайский импорт. Это сочетание повысило глобальную премию за риск и активировало режим защиты: ускоренные продажи в технологическом секторе и полупроводниках, ослабление компаний, зависящих от...

$LSEG.L: Результаты, ASV, альянс с Microsoft и налоговое преимущество для дивидендов London Stock Exchange Group ($LSEG.L) сегодня — это гораздо больше, чем фондовый рынок: это глобальная платформа данных, индексов и аналитики, которая обслуживает банки, управляющие компании и эмитентов более чем в 170 странах. В 2025 году акции пострадали из-за заголовков о замедлении Annual Subscription Value (ASV), несмотря на рост промежуточной прибыли и бизнес, демонстрирующий положительные...

Графики лгут (иногда): эффект выжившего в инвестициях История, рассказанная теми, кто выжил Многие “зрелищные исторические данные” показывают только компании, которые выжили, игнорируя тех, кто обанкротился. Этот эффект выжившего искажает доходность и заставляет нас верить, что достаточно просто выбрать “победителей”. Более разумная альтернатива — спроектировать портфель, который включает победителей без необходимости угадывать их. Что помнил Грэм — «Выживание самых упитанных» В комментарии к 3-й главе книги...

UnitedHealth (UNH): инвестиционная возможность или ловушка стоимости после резкого падения? Введение: волатильность UnitedHealth и поиск возможностей С начала 2025 года акции UnitedHealth Group (UNH) перестали быть защитной гаванью и превратились в один из самых волатильных активов индекса S&P 500. Бумаги гиганта здравоохранения упали примерно на 50 % от своих максимумов 2024 года из‑за сочетания разочаровывающих квартальных результатов, пониженных прогнозов, проблем в бизнесе Medicare Advantage, ухода генерального директора и усиления...