Годовой отчет 2025: результаты и процесс портфеля

Автор: Giorgio Reveco Barraza
Дата публикации: 01/01/2026
Оцениваемый период: 2025
Источник данных: годовая/месячная панель 2025 и сравнение 1Y (по состоянию на 01/01/2026) на платформе (скриншоты/видимая статистика)

СОДЕРЖАНИЕ

1. Краткое резюме
2. Результаты года
3. Сравнение с индексами
4. Цель и операционная философия
5. Структура портфеля
6. Реализация: простые и повторяемые правила
7. Риски и сценарии
8. Что ожидать при копировании (и чего не ожидать)
9. Изменения и уроки года
10. План фокуса на новый год
11. Заключение

I. Краткое резюме

• Итог 2025 года: +24.23%
• Контекст: год с высокой концентрацией доходности в отдельные месяцы, с заметными откатами в Q1 и последующим устойчивым восстановлением.
• Операционный каркас: многоуровневая структура (ядро ETF, сателлиты по тезисам, диверсификаторы) и простые правила ребалансировки.
• Ключевое сообщение: ставить процесс и управление рисками выше прогнозирования. Цель — поддерживать логику, которую можно повторять и копировать, а не максимизировать какой-то один конкретный месяц.

II. Результаты года

Месячная серия по году следующая:

Январь: +4.81%
Февраль: -5.86%
Март: -4.30%
Апрель: +2.52%
Май: +6.57%
Июнь: +4.44%
Июль: +2.06%
Август: +2.65%
Сентябрь: +5.61%
Октябрь: +3.67%
Ноябрь: 0.00%
Декабрь: +0.53%
Итого: +24.23%

Важные выводы:

• Два красных месяца подряд: февраль и март. Это важнее финального результата: именно так выглядит реальный риск-опыт года для копировщика.
• Восстановление с непрерывностью: начиная с апреля наблюдаются положительные месяцы с ограниченными паузами, включая месяцы заметного роста (май, июнь, сентябрь и октябрь).
• Сдержанная волатильность во второй половине: относительно стабильная последовательность с одним нулевым месяцем (ноябрь) и положительным закрытием (декабрь).
• Как сформировался результат: годовая доходность не является одним единственным «ударом», а складывается из суммы положительных месяцев, распределенных по остальной части года.

• Инсайт 1: глубина коррекции в Q1 (два красных месяца подряд) не отменяет процесс. Копировщик должен исходить из того, что 2 красных месяца подряд возможны.
• Инсайт 2: лучшие вклады в годовую доходность обычно концентрируются в отдельных месяцах. Это поддерживает чтение через призму процесса, а не разового тайминга.
• Инсайт 3: месяц 0.00% (ноябрь) — часть реальности. Не всегда «платит», и при этом годовой итог может оставаться конкурентным.

II.1. Короткая методологическая заметка

• Месячная/годовая доходность (2025): соответствует месячным изменениям, видимым в годовой/месячной панели платформы за календарный 2025 год. Эти данные описательные и могут зависеть от округлений и от точной даты среза.
• Сравнение 1Y (по состоянию на 01/01/2026): соответствует скользящему окну в 1 год, которое показывает платформа, поэтому оно не идентично календарному итогу года, хотя обычно близко, если нет существенных событий среза.
• Просадки и внутримесячные падения: когда просадка считается по закрытиям, она может недооценивать внутримесячные падения. Для решения о копировании разумно предполагать, что эмоциональная нагрузка может быть выше, чем цифра «по закрытию».
• Копирование и репликация: исполнение Copy Trading может отличаться из-за капитала, времени исполнения, спредов, ограничений по плечу, copy stop loss и событий ребалансировки. Процесс стремится уменьшить, но не устранить эти различия.

III. Сравнение с индексами

Сравнение 1Y, видимое на платформе (по состоянию на 01/01/2026):

• @girebz (Giorgio Reveco Barraza): +24.13%
• NASDAQ 100: +20.08%
• MSCI ACWI: +20.57%
• EURO STOXX 50: +19.45%
• S&P 500: +16.43%

Примечание о небольшой разнице в цифрах: годовой результат 2025 составляет +24.23%, а 1Y выше показывает +24.13%. Это потому, что 1Y — скользящее окно с срезом на 01/01/2026 и может отличаться из-за дней среза и округлений.

Методологическая заметка: это сравнение описывает доходности и не корректирует их на риск. Метод ориентирован на устойчивость и процесс, а не на прямое «преследование» бенчмарка. Возможен tracking error из-за логики слоев, накопления и конкретного состава портфеля.

III.1. Как читать это сравнение

• Назначение: это контекстная ориентировка, а не окончательное доказательство превосходства. Индексы — теоретические портфели с иными правилами и без вашей многоуровневой структуры.
• Валюта и срезы: сравнение зависит от валюты отчетности и точного дня измерения на платформе, поэтому возможны небольшие различия из-за округлений или дней среза.
• Практическая интерпретация: важно постоянство процесса и терпимость к риску. Разовое сравнение не заменяет оценку просадок, волатильности и дисциплины копировщика.

IV. Цель и операционная философия

Этот портфель спроектирован как воспроизводимая инвестиционная система с логикой накопления и ребалансировки на основе простых правил. Он не стремится максимизировать квартал и не пытается предугадать следующий шаг рынка, а строит устойчивую траекторию во времени.

• Главная цель: долгосрочный рост при управлении рисками и реальной диверсификации (не только по числу позиций).
• Подход: сочетание ядра через ETF, сателлитов по тезисам и диверсификаторов (золото и другие экспозиции) для сглаживания экстремумов.
• Операционный принцип: снижать импульсивные решения. Когда система ясна, задача — исполнять, а не изобретать заново.

V. Структура портфеля

Ниже представлены 10 наиболее значимых позиций портфеля на закрытии (по убыванию веса) вместе с их ролью в структуре. Проценты соответствуют доле в общем портфеле.

V.1. Распределение по типу активов

• ETF: 52.65%
• Акции: 43.88%
• Крипто: 3.47%
• Прочее (если применимо): 0.00%

V.2. Архитектура по слоям

Ядро: основное поведение портфеля построено на ETF. Это снижает зависимость от одной акции или одного тезиса и улучшает относительную стабильность для копировщиков.

• $SCHG (США large-cap growth) / роль: основной двигатель ядра в американских акциях роста.
• $SCHF (развитые рынки вне США) / роль: географическая диверсификация за пределами США по развитым рынкам.
• $SCHE (развивающиеся рынки) / роль: экспозиция на рост и дополнительная диверсификация вне блока развитых рынков, с ожидаемо более высокой волатильностью.
• $IAU (золото) / роль: частичная диверсификация и амортизатор в стрессовых сценариях или при инфляции, без зависимости от одной добывающей компании.

Сателлиты: вокруг ядра добавляются акции (и некоторые секторные ETF) со специфическими тезисами. Идея в том, чтобы сателлиты добавляли результат, но не управляли поведением всего портфеля.

• Группа 1: технологии и полупроводники / роль: захват структурного роста (упомянутые примеры: $GOOG, $MSFT, $NVDA, $TSM, $AAPL, $AMZN, $ASML, $AMD).
• Группа 2: здравоохранение / роль: балансировать growth-смещение более стабильной экспозицией (инструменты вроде $ABT, $PFE и секторный ETF $XLV).
• Группа 3: потребительский сектор и защитные / роль: добавлять устойчивость и более защитный профиль (примеры: $MCD, $COST и глобальные защитные компании вроде $ULVR.L).
• Группа 4: энергетика, материалы и металлы / роль: диверсификация и чувствительность к циклам и инфляции (примеры: $SHEL.L, $CVX, $FCX, экспозиции на серебро/золото вроде $SLV, $AU).

Длинный хвост или зона наблюдения: помимо ядра и сателлитов, могут существовать небольшие позиции для диверсификации факторов (дивиденды, недвижимость, прочее). С точки зрения копируемости этот блок не должен определять год: логика в том, что ядро несет основной вклад результата.

Примечание: эта таблица составлена по позициям меньшего веса на срезе (колонка «Invested», 01/01/2026). Если вы используете иной порог для «длинного хвоста» (например <1.5% или <1.0%), скорректируйте выборку, сохраняя тот же критерий.

V.3. Концентрация и лимиты (рекомендуется)

Чтобы структура оставалась упорядоченной и копируемой, разумно задавать лимиты. Ниже показаны наблюдаемые лимиты и используемый операционный каркас.

• Максимальный вес одной позиции (наблюдаемо): примерно 10%. Этот максимум резервируется для ядра, а не для отдельных акций.
• Максимальный вес одной позиции в акциях (наблюдаемо): ниже, чем у ядра, чтобы отдельные акции не могли определить год сами по себе.
• Максимальный вес по теме/сектору (операционный критерий): не допускать, чтобы одна тема (например, технологии) концентрировала чрезмерную долю без противовеса здравоохранения, защитных и диверсификаторов (золото, энергетика/материалы).
• Крипто (стратегический лимит): максимум 5% (текущее видимое: 3.47%).
• Cash (целевой диапазон, если применимо): фиксированного диапазона нет; он адаптируется под логику исполнения (накопление и ребалансировка) и условия рынка.

VI. Реализация: простые и повторяемые правила

Реализация опирается на простые правила, чтобы не зависеть от прогнозов. Практически это означает:

• Постепенное накопление: увеличивать экспозицию при существенных откатах, не пытаясь «поймать самое дно».
• Ребалансировка: если позиция слишком вырастает относительно рамки, она подрезается, чтобы вернуться в операционные диапазоны.
• Копируемость: поддерживать минимальные веса позиций, чтобы избегать операционного шума и облегчать репликацию при меньшем капитале.

VII. Риски и сценарии

• Риск концентрации по стилю: смещение в сторону growth/технологий может страдать в сценариях высоких ставок или сжатия.
• Риск корреляции в стрессе: при сильных просадках многие акции начинают двигаться более синхронно. Диверсификация не убирает риск, она его снижает.
• Крипто-риск: даже при небольшом весе волатильность может эмоционально давить на копировщика, если он ее не переносит.
• Риск исполнения (copy): спреды, проскальзывания, время исполнения и доступный капитал могут создавать отличия от «материнского» портфеля.
• Поведенческий риск: входить и выходить по импульсу, ставить копирование на паузу в просадке или менять copy stop loss в самый неудачный момент.

Смягчения:

• Архитектура по слоям: ядро через ETF для относительной стабильности.
• Лимиты по позиции и теме: не допускать, чтобы один тезис управлял всем результатом.
• Четкие правила: чтобы уменьшать реактивные решения.

VIII. Что ожидать при копировании (и чего не ожидать)

• Что можно ожидать: последовательный подход, возможные красные месяцы и процесс накопления/ребалансировки без зависимости от прогнозов.
• Чего нельзя ожидать: «ровной» месячной доходности или отсутствия просадок. Если вы ищете ноль красных месяцев, этот подход не подходит.
• Про небольшой капитал: при малых суммах репликация может быть несовершенной. Поэтому цель — держать минимальные веса и ограничивать длинный хвост.
• Ваша роль как копировщика: удерживать копирование при разумных просадках, не вмешиваться из-за тревоги и соблюдать временной горизонт.

IX. Изменения и уроки года

• Что я сохранил: многоуровневую структуру (ядро, сателлиты, диверсификаторы) как способ поддерживать процесс постепенного накопления, ставя процесс выше реакции.
• Что я также сохранил: идею, что контроль размера и ребалансировка — «тихая база» метода: результат приходит через последовательность, а не через попытки предугадать каждое движение рынка.
• Что я скорректировал: больше внимания копируемости: упрощать и упорядочивать минимальные веса, чтобы небольшие позиции не создавали лишний операционный шум.
• Что я также скорректировал: способ чтения откатов: больше фокуса на сценариях и ожидаемых операционных диапазонах, вместо резких изменений в портфеле.
• Что я бы убрал, повторяя год: сделки по микро-импульсам внутри месяца, особенно когда сигнал не структурный, а шумовой.

X. План фокуса на новый год

• Фокус 1 (структура): сохранять архитектуру по слоям с четкими лимитами и усилить логику ребалансировки.
• Фокус 2 (операционная коммуникация): простыми словами объяснять, что я делаю и почему, особенно в просадках.
• Фокус 3 (исполнение): дисциплина, чтобы поддерживать процесс и избегать импульсивных реакций на шум.

Заключение

2025 год был годом, когда итог сформировался через месяцы восстановления после заметных откатов. Суть не в том, чтобы «угадать», а в том, чтобы удерживать повторяемую рамку: лимиты, накопление и ребалансировка. На следующий год фокус — усилить структуру, операционную коммуникацию и последовательное исполнение.

Предупреждение о рисках:
Ваш капитал под риском. Прошлая доходность не гарантирует будущих результатов.