محاكاة مونت كارلو: إسقاط أدائي فبراير 2024 – أكتوبر 2025
التقييم وإضفاء الشفافية
عند ختام شهر أكتوبر المضطرب، أجريتُ محاكاة مونت كارلو لتقييم جودة أدائي بالبيانات منذ بدأتُ الاستثمار برأس مال حقيقي في 1 فبراير 2024. تنتهي نافذة الرصد لهذه الجولة في 30 أكتوبر 2025. يمنحني هذا التمرين مرجعًا موضوعيًا، وهو المعيار الذي أطمح لتجاوزه في كل تكرار، كما يضيف شفافية لمن ينسخون محفظتي على eToro.
لماذا مونت كارلو
لأنها لا تعتمد على التخمين؛ بل تُحوِّل ما وقع فعلاً إلى احتمالات. انطلاقًا من العوائد الشهرية أقدّر المتوسط والتقلّب ومع هذه المعلمات أحاكي آلاف المسارات المحتملة. يتيح لي ذلك تدقيق منهجي بمعيار ثابت وقابل للمقارنة عبر الزمن.
الافتراضات والحدود
تُولَّد المسارات بتواتر شهري باستخدام معلمات مُقدَّرة على n=21 (فبراير 2024→أكتوبر 2025). النتائج مشروطة بهذه البيانات والافتراضات؛ وهي لا تُعدّ تنبؤًا. لتمثيل عدم اليقين وذيول التوزيع، يُستخدم bootstrap التجريبي (القيم المئوية/CVaR) وتُراجع استقرارية القيم المئوية ضمن نوافذ خارج العينة متزايدة. ينبغي النظر في أي قراءة للمخاطر على ضوء احتمالات تغيّر النظام.
محاكاة مونت كارلو
بيانات الإدخال
| النافذة | عدد الملاحظات | المتوسط الشهري (μ) | التقلّب الشهري (σ) |
|---|---|---|---|
| 1 فبراير 2024 إلى 30 أكتوبر 2025 | 21 | 1,69 % | 3,51 % |
إن أردت تفاصيل أكثر تحديدًا عن عوائدي ومحفظتي، فاطّلع على ملفي على eToro.
معلمات المحاكاة
| الأفق | الأشهر | التكرارات | النطاقات المعروضة | الأساس | التواتر |
|---|---|---|---|---|---|
| 5 سنوات | 60 | 1000 | 50% (P25–P75)، 80% (P10–P90)، 90% (P05–P95) | عامل 1 عند البداية | شهري |
| 10 سنوات | 120 | 5000 | 50% (P25–P75)، 80% (P10–P90)، 90% (P05–P95) | عامل 1 عند البداية | شهري |
نتائج المحاكاة
تصف المحاكاة مسارًا مركزيًا للنمو منسجمًا مع التحسن الملحوظ بين 2024 و2025. الوسيط المتوقع تصاعدي، وتبقى النطاقات المعيارية محتواة، ما يشير إلى أن الأسلوب الحالي يولّد عوائد باستقرار جيد مقابل مستوى المخاطر المتحمَّل.
- اتساق صعودي: يتوافق النمط المركزي للمسارات مع التحسّن السنوي في العيّنة (متوسط شهري تقريبي 1,20 % في 2024 مقابل 2,22 % في 2025 وتواتر أعلى للأشهر الإيجابية). وهذا يدعم أن التنفيذ في الآونة الأخيرة كان أكثر متانة.
- مخاطر محدودة: تظل الذيول السلبية معتدلة في أفقَي 5 و10 سنوات. ويحافظ السيناريو المحافظ على نمو تراكمي غير صفري، تماشيًا مع ملف مخاطر متوسط قريب من 4 في 2025.
- لا تماثل لصالح الجانب الإيجابي: يُظهر الطيف انحيازًا نحو اليمين. توجد سيناريوهات ذات نتائج مرتفعة باحتمال منخفض بينما يبقى الوسيط صامدًا، ما يدل على أن الأشهر الاستثنائية تدفع الأداء من دون تقويض الأساس.
- أداء نسبي مُثبت: تتفوّق نتيجة 2025 منذ بدايته (YTD) على المؤشرات العالمية الرئيسة، وتشير المحاكاة إلى أن هذا الأداء لا يعتمد على شهر استثنائي واحد، بل على توزيع نتائج منسجم مع العيّنة.
- دلالة تشغيلية: الالتزام بانضباط إعادة الموازنة ومن دون استخدام الرافعة المالية. في التحديث التالي، الهدف رفع الوسيط وتضييق نطاق P25–P75، مع اهتمام خاص بالمئين 5 كمؤشر للسيطرة على الهبوطات النادرة.
عناصر للنظر مستقبلًا
القيد الحالي هو حجم العيّنة؛ فمع زيادة عدد الأشهر المرصودة تستقرّ التقديرات (ينخفض الخطأ تقريبًا بـ ~1/√n) وتزداد موثوقية المحاكاة. يمكن تحسين ذلك عبر إعادة التقدير بنافذة متحركة تُدرِج كل شهر جديد وتطبّق الانكماش الإحصائي (shrinkage) نحو معيار مرجعي ما دام n صغيرًا، بحيث يقلّ وزن “المرساة” مع تزايد الدليل وتنخفض تقلبات المتوسط والانحراف المعياري من دون إفراط في المواءمة. كما يمكن تحسين تمثيل الذيول والقيَم المئوية: فمع مزيد من الملاحظات تصبح القيم المئوية وCVaR أقلّ عدم استقرار؛ ويُنجَز ذلك باستخدام التمهيد التجريبي (bootstrap) لقياس عدم يقين القيم المئوية، وعند توافر تجاوزات كافية باستخدام نظرية القيم المتطرّفة (قمم فوق العتبة) لرسوّ الأحداث النادرة. ويمكن التقاط الاعتماد الزمني بصورة أفضل لأن سلسلة أطول تتيح تقدير الارتباط الذاتي وديناميكيات التقلب بخطأ أقل؛ وهنا يُستحسن استخدام التمهيد الكتلي (block bootstrap) (حجم الكتلة موجَّه بواسطة ACF) أو نموذج GARCH بسيط والمحاكاة من البواقي لإعادة إنتاج فترات التتابع والتعنقد. كما تُخفَّف مزج الفترات المتباينة برصد تغيّرات الأنظمة: فمع تاريخ أطول تزداد قوة الكواشف، وتُقدَّر المعلمات حسب النظام وتُدمج السيناريوهات وفق احتمالاتها لتجنّب تحيز المزج. وأخيرًا، تتعزّز المعايرة المستمرة عبر فحص تغطية P5–P95 وPIT ضمن نوافذ خارج العيّنة آخذة في الاتساع؛ ومع الانحرافات المستمرة تُعدَّل الفرضيات. ومع مزيد من الأشهر تنتج هذه الممارسات نطاقات سيناريو أكثر صدقًا ومقاييس تشغيلية أكثر استقرارًا وفائدة لاتخاذ القرار.
ملاحظة مهمة
ليست تنبؤًا. إذا تغيّر نظام السوق، تتغيّر أيضًا الاحتمالات. ما تُوفِّره هو إطار احتمالي لنتائج ممكنة، باحتمالات مقدّرة عند وقت إجراء المحاكاة وصالح ضمن ظروف السوق التي استُمدّت منها البيانات. إنها مرجع لمقارنة أدائي عبر الزمن، لا ضمانًا.
